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Marco conceptual para la información sobre el alcance, adicionalidad y sostenibilidad financiera de los Sistemas de Garantía de Crédito públicos (CGSs)

Conceptual framework for information on the outreach, additionality and financial sustainability of Public Credit Guarantee Schemes (CGSs)

El documento sienta las bases para formular un marco conceptual de la información para el CGS. La misión del CGS es obtener crédito para los empresarios que no están siendo asistidos por la falta de garantías de calidad; así como también para fluir el crédito en las mejores condiciones. El concepto de adicionalidad financiera es la razón de ser del CGS. El documento identifica el efecto económico resultante de mitigar la falla del mercado. Este efecto se puede medir en las entidades beneficiarias (adicionalidad económica) y en la economía local (impacto macroeconómico). El acceso a la política crediticia debería generar empleo, producción u otras variables económicas. El crecimiento económico no es suficiente si no cumple con la inclusión del crédito, mayores niveles de financiamiento o la mejora de las condiciones financieras para la PYME. El CGS requiere desarrollar herramientas de medición para administrar la adicionalidad financiera de manera regular. Por otro lado, la adicionalidad económica evalúa la idoneidad de la política de garantía pública en un contexto.

La medición de la adicionalidad es el gran reto del desarrollo de un sistema de información completa de la actividad de un CGS. La adicionalidad financiera es la palanca que ha de impulsar la adicionalidad económica de un CGS. Por el momento en el que se puede medir, la adicionalidad financiera puede ser ex ante y ex post.

La adicionalidad financiera ex ante mide, a través de un modelo que simula la decisión de la entidad financiera, si la operación habría sido rechazada (la garantía generaría crédito adicional) o aprobada (la garantía no generaría crédito adicional) por ésta. Por su parte, la adicionalidad financiera ex post mide el volumen de crédito incremental o las mejores condiciones de acceso al crédito como consecuencia de la actividad de un CGS.

La adicionalidad financiera ex ante es directamente controlable por los gestores del sistema y existen metodologías que permitirían obtener evaluaciones conforme se desarrollan las operaciones. La adicionalidad financiera ex post mide el efecto de la política de garantías en la financiación de los empresarios.

La adicionalidad financiera, extensiva e intensiva, está vinculada a la razón de ser de los CGS: facilitar el acceso a la financiación de la micro y pyme en las mejores condiciones. Esta es la misión de cualquier CGS.

La adicionalidad financiera debe ser parte de la responsabilidad de los gerentes al menos una vez al año, mientras que la evaluación de la adicionalidad económica es parte de la revisión estratégica cada cuatro o cinco años. El documento aborda las preguntas de principio que afectan a las metodologías de medición, clasificadas de acuerdo con el tipo de datos y de acuerdo con el tipo de enfoque cualitativo o cuantitativo. El desafío es cómo medir la adicionalidad financiera a corto plazo (al menos una vez al año, pero trimestralmente de forma ideal).

Palabras clave:

Esquemas de garantía de crédito, Adicionalidad financiera, Adicionalidad económica

Al final del texto descarga del documento

ABSTRAC

This document lays the basis for formulating a conceptual framework of the information for the Credit Guarantee Schemes (CGS). The mission of the CGS is to provide credit to entrepreneurs who are not being assisted due to the lack of quality guarantees and to ensure this credit flows in the best conditions. The concept of financial additionality is the raison d ´ être for the CGS. The document identifies the economic effect resulting from mitigating market failure. This effect can be measured in the beneficiary entities (economic additionality) and the local economy (macro-economic impact). Access-tocredit policies should generate employment, production or other economic variables.

Economic growth is not sufficient if it does not meet the inclusion of credit, higher levels of funding or the improvement of the financial conditions for the SME. CGS requires the development of measurement tools for managing financial additionality on a regular basis. On the other hand, economic additionality assesses the appropriateness of the public guarantee policy in context.

The measurement of additionality is a great challenge to the development of a complete information system of the activity of a CGS. Financial additionality is the lever that must promote the economic additionality of a CGS. By the time it can be measured, financialadditionality can be ex ante and ex post. Through a model that simulates the decision of the financial institution, the ex ante financial additionality measures whether the operation would have been rejected (the guarantee would generate additional credit) or approved (the guarantee would notgenerate additional credit) for it. On the other hand, ex post financial additionalitymeasures the volume of incremental credit or the improved conditions of access to credit as a consequence of the activity of a CGS.

The ex ante financial additionality is directly controllable by the system managers, and there are methodologies that would allow evaluations to be obtained as the operations are developed. Ex post financial additionality measures the effect of the Guarantee policy on the financing of businesses.

Extensive and intensive financial additionality are linked to the raison d ´être for the CGS: to facilitate access to financing for micro and SMEs in the best conditions. This is the mission of any CGS.

Financial additionality should be part of the accountability of managers at least annually, whereas the assessment of economic additionality is part of the strategic review every four or five years. The paper addresses the questions of principle that affect measurement methodologies classified according to the type of data and the type of qualitative or quantitative approach. The challenge is measuring financial additionality in the short term (at least annually, but ideally on a quarterly basis).

Keywords:

Credit Guarantee Schemes, Financial additionality, Economic additionali